富士康2025年第四季度营收创纪录，净利润不及预期

全球最大的电子代工制造商富士康在2025年第四季度实现了2.603万亿新台币的创纪录营收 ，但净利润同比下降2.4%至452亿新台币
，低于市场预期的599亿新台币 。尽管受益于AI服务器需求增长和iPhone 17系列的市场欢迎，消费电子业务的利润率疲弱影响了整体业绩
。

AI服务器需求成为增长新引擎

富士康作为英伟达的重要服务器制造商 ，同时也是苹果的iPhone组装商。AI服务器需求的增长正在成为推动富士康增长的新引擎 。数据显示
，该公司1-2月的营收同比增长21.6%，预计AI服务器需求将成关键增长动力
。

然而 ，由于服务器业务利润率同样较低，提升整体盈利能力仍是富士康面临的重要挑战。

AI投资泡沫担忧与大考

在谷歌、亚马逊 、Meta和微软今年将拨出超6500亿美元用于AI支出的背景下
，市场对产能过剩的警告和AI技术货币化的不确定性仍然存在 。富士康的营收增长在一定程度上缓解了市场对AI投资泡沫的担忧。

本周，AI信仰将迎来大考 ，包括英伟达GTC大会
、全球光通信大会(OFC)、阿里巴巴与腾讯的业绩公布
，以及美光科技的最新业绩与未来指引
。

英伟达GTC大会将于美东时间3月16至19日举行，市场期待其发布下一代GPU架构和超级芯片。全球光通信大会则关注光通信路径演变与产业格局对新一代AI集群的影响 。

市场更加注重企业或政府机构对云端AI算力基础设施的需求强度 、AI技术带来的实际营收与营业利润增长
、边际利润提升以及资本支出回报率(ROI)
。分析师预期美光科技2026财年第二季度营收同比增长约137.8% ，Non-GAAP每股收益同比大增约444.9%至450%。

公司 2026财年第二季度预期 美光科技 营收同比增长约137.8%
，Non-GAAP每股收益同比大增约444.9%至450%