全球最大加密货币比特币在周四经历了剧烈下跌 ，美股尾盘加速下挫至6.3万美元附近 ，日内跌幅达12%，创2023年10月以来新低 。周五亚洲早盘 ，比特币一度跌4.8% ，触及60033美元的低点 。截至发稿，比特币已反弹至65605美元。自去年10月触及峰值以来 ，比特币累计跌幅已超48% ，总市值从2.48万亿美元缩水至1.27万亿美元 。
市场动态与分析根据CoinGlass的数据，过去24小时内，所有加密货币中约有23亿美元的杠杆多头头寸被强制平仓 。BTC Markets分析师Rachael Lucas表示：“几乎没有人愿意在这种走势面前抢先入场 ，尤其是考虑到这轮抛售在很大程度上是由强制平仓驱动的。多次未能守住支撑位已经改变了市场行为 。 ”
比特币如今已跌穿7万美元这一重要心理关口 ，这一价位是2024年美国大选前比特币的交易价格，也是特朗普胜选后加密货币涨势的起点 。随着比特币在美东时间周四早盘短暂跌破7万美元 ，市场恐慌情绪迅速蔓延。部分市场观察人士认为 ，随着7万美元关口失守，短期可能触发对比特币的更大规模抛售。
Rachael Lucas指出 ，交易员目前关注的焦点在于比特币能否守住6万美元关口 。她补充称 ，若未能守住该水平，“下行空间可能会延伸至5.5万美元左右的区间 ” 。
市场前景与预测市场人士对比特币前景持悲观态度。加密分析公司CryptoQuant的交易者兼分析师Carmelo Alemán悲观地表示 ，比特币已进入熊市 。他提醒 ，比特币现货和期货交易形态现在明显“看跌”，市场正处于“投降 ”阶段 ，大部分市场参与者将遭受损失 。做市商Wincent董事Paul Howard坦言 ，他认为2026年比特币不会再创历史新高。
迈克尔・伯里警告，比特币的暴跌可能进一步演变为自我强化的“死亡螺旋 ”，对过去一年大举囤积该加密货币的企业造成持久损害 。他指出 ，比特币的本质已暴露为纯粹的投机资产 ，未能像贵金属那样成为对冲货币贬值的工具 。若比特币继续下跌，可能会迅速挤压主要持有者的资产负债表 ，迫使整个加密生态系统出现抛售 ，进而引发大规模价值毁灭。
Pivotus Partners首席市场策略师兼合伙人理查德・法尔更是对比特币作出了极为悲观的预测，为该加密货币设定了零的价格目标 。法尔表示：“我们对比特币的价格目标是零 。这并不是为了制造耸人听闻的效果 ，而是数学推导得出的结果。”
暴跌原因分析分析师对加密货币此轮暴跌给出了多种解释 ，包括资金流入放缓、流动性恶化以及宏观吸引力下降等 。与黄金 、白银不同，全球紧张局势推升对美元贬值的担忧 ，推动金银创历史新高——比特币未能对美元走弱 、地缘政治风险等典型驱动因素做出反应 。此外 ，随着预测市场兴起，不少加密领域交易员也对加密货币经济降低兴趣 ，并转向事件投注。
机构资金持续外流是一个重要原因。美国现货比特币ETF遭遇大规模赎回 ，成为比特币价格承压的核心因素 。据德银数据，这些基金在2026年1月、2025年12月和11月分别出现超30亿美元 、约20亿美元和约70亿美元的资金外流 。
监管进展停滞不前同样是令加密货币承压的“罪魁祸首 ”之一。与此同时，尽管早期立法取得进展 ，但监管不确定性拖累了比特币表现 。美国两党支持的《数字资产市场明确法案》(CLARITY Act)已在国会停滞数月 。该法案旨在建立数字资产分类框架 ，并确立商品期货交易委员会(CFTC)为该行业的主要监管机构。
花旗研究认为，美国市场结构法案的通过是潜在催化剂 ，可能改变市场情绪并恢复资金流入 。历史表明 ，监管方面的积极消息是提振投资者信心的重要因素——2024年11月大选和2025年7月《GENIUS法案》通过后，ETF资金流入均有所增加 。
此外 ，比特币对美国银行流动性高度敏感 ，而凯文沃什领导下的美联储可能缩减资产负债表，这为市场增添了额外担忧。花旗研究显示 ，比特币往往对美国银行准备金的变化非常敏感 ，因此对美联储资产负债表的变化也很敏感 。
“加密寒冬 ”的可能性也在加剧市场焦虑 。花旗此前研究发现，虽然20%的回调在比特币中很常见 ，但目前较历史高点40%的跌幅正接近一个临界水平——超过该水平后 ，加密货币熊市历史上都是持续多年且跌幅巨大的“寒冬”。花旗强调这并非其基本情景，但历史先例仍让投资者保持警惕 。
